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建材行业:关注超跌弹性标的,供给侧改革关注冀东、金隅

发布时间:2016-01-11    研究机构:长江证券

市场表现:市场大幅急跌,供给侧改革预期升温。

申万建材指数-13%,行业排名17/28,水泥-10%,玻璃-17%,管材-16%,沪深300-10%。涨幅前三万里石+61.1%,纳川股份+1.6%,冀东水泥-3.67%;跌幅前三海南瑞泽(002596)-33.26%,方兴科技-26.16%,开尔新材-26.07%。本周因熔断机制的推行,市场大幅深调,其中水泥股显示了相对的抗跌性,个股中除新股万里石表现出色,我们持续推荐的纳川股份呈现五日收涨的优秀表现。

基本面:水泥玻璃价格季节性下滑,需求依然低迷。

水泥:本周全国水泥市场价格大体保持稳定,局部略有下滑。价格出现下跌的区域主要有江西上饶、九江,江苏南通、苏锡常,湖南永州以及安徽淮南等地,不同地区价格下调5-20元/吨,无上涨区域。12月上旬,随着天气好转,中南和华东部分省份企业出货环比略有增加,但因库存普遍偏高,企业竞争较为激烈,局部地区价格仍以趋弱为主。玻璃:浮玻均价60.9元/重箱,均价↓0.39元/重箱。玻纤及其他:2400tex缠绕直接纱出厂5100元/吨左右,价格暂稳。

重要信息。

1、发改委批复石家庄市城市轨道交通项目,总投资为132亿;批复深圳至中山跨江通道项目等9个基础设施建设项目,总投资1523亿;2、元旦前后一周内,已有9省发布今年重点项目投资计划,投资总规模超过14万亿;3、《铁路“十三五”发展规划征求意见稿》提出:“十三五”期间,铁路固投规模将达3.5至3.8万亿,其中基建投资约3万亿元;4、国务院发展研究中心金融研究所名誉所长夏斌表示,财政赤字占GDP比重可以扩大到3%;5、旗滨集团与万邦德集团、宁波建工出资设立万邦德医疗科技,注资5,000万,持股10%。

投资建议:关注超跌弹性标的,供给侧改革关注冀东、金隅。

本周板块成长股下跌幅度较大,不过强势股表现依然突出,如秀强股份、纳川股份,此外水泥板块受益供给侧改革录得一定相对收益。急跌之后不少标的再度凸显价值,后市我们建议依然以发展前景好且具备较高弹性的转型成长个股为主,标的推荐:纳川股份、长海股份、旗滨集团、菲利华和再升科技。此外短期也建议适当配置部分水泥股以博取低估值低持仓下的政策博弈收益,推荐京津冀标的冀东、金隅。此外,中央经济工作会议及城市会议后,棚改、海绵城市、管廊等新基建有望于明年发力,关注ST华赛及相关管材标的。

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