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建材行业:救市升级,价值凸显,推荐旗滨、纳川、友邦

发布时间:2015-07-07    研究机构:长江证券

市场表现

本周玻璃板块周跌幅19.38%,管材板块周跌幅20.14%,分别跑输沪深300指数9.00个百分点和跑输9.76个百分点。本周涨跌幅前三名海南瑞泽(002596)、ST宏发、南玻A,领涨跌幅后三名为瑞泰科技、洛阳玻璃、嘉寓股份。

玻璃:浮玻地产销售回暖利好仍在发酵光伏走势平淡

本周浮玻均价为1180元/吨,较上周跌6.16元/吨,跌幅0.52%。房地产销售回暖对施工面积的利好仍处于发酵阶段,浮玻整体弱势走低。华北沙河市场出货一般,原计划调涨企业并未如期上涨,目前整体市场趋稳;华东市场受降雨影响,走货减缓;华中供给端承压,价格下行。光伏玻璃走势平淡。

玻纤:无碱粗纱量价齐稳增值税即征即退有望利好市场后续发展

无碱增强型粗纱2400tex缠绕直接纱均价5760元/吨(均价持平);池窑电子纱重点生产企业均价9600元/吨(均价持平)。本周国内无碱粗纱市场量价齐稳,企业库存维持低位。本月各企业出货情况较为稳定,各企业7月份无调整价格计划。本月山东玻纤年产5万吨ECR池窑线投产。财政部6月29日消自2015年7月1日起,对纳税人销售自产的利用风力生产的电力产品,实行增值税即征即退50%的政策,预计有望进一步利好无碱粗纱市场。

工业萘、萘系减水剂及聚羧酸减水剂环比下跌、环氧乙烷持平

减水剂:工业萘环比↓2.3%,萘系减水剂环比↓0.6%;环氧乙烷环比持平,聚羧酸减水剂环比↓1.29%。石膏板:美废均价202.06美元/吨(环比↓0.2%)。

管材:树脂价格—PVC环比↑0.6%,HDPE环比持平,PP环比持平。

市场巨幅调整后具备安全边际的转型和龙头仍是首选

1、安全边际充足,具备想象空间:旗滨集团、伟星新材;

2、成长空间广阔的转型标的:纳川股份、建研集团、海螺型材;

3、业绩奠定边际,符合产业发展趋势的价值标的:友邦吊顶、长海股份。

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